華鑫證券-策略日報：成長能否接力是關鍵-220415

　　▌策略觀點

　　本周四，上證指數全天高位運行，大白馬接力拉升提振多頭信心。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】創業板指來回拉鋸，盤中再創階段新低，寧德時代疲軟。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）截止收盤，上證指數漲1.22%，深證成指漲1.27%，創業板指跌0.02%，滬深300漲1.25%，上證50漲1.61%，中證500漲1.36%。兩市上漲家數為3186家，高于上周均值1802家，高于前一交易日842家。漲停家數為84家，高于上周均值78家，高于前一交易日60家。兩市下跌家數為1385家，低于上周均值2868家，低于前一交易日3849家。跌停家數為23家，低于上周均值25家，低于前一交易日67家。北向資金今日休市。兩市成交額為8702.48億元，上周均值為9386.79億元，前一交易日為8735.00億元。A股持續走暖，我們維持此前觀點，降準預期助力，我們認為市場大概率已經在本周三完成本輪下跌，從而形成未來一階段重要的底部，但上證指數目前或依然維持箱體震蕩格局，創業板市場有望迎來補漲，畢竟相對空間優勢被打開。但總體而言，并不意味A股能夠持續改善，目前還是需等待更明確的基本面修復信號。

　　▌股指期貨交易策略

　　觀點：市場情緒回暖，短期指數延續反彈

　?。?）4月14日，IF、IH、IC合約持倉量分別為21.49萬手、10.05萬手、34.23萬手，日環比變動為2.8%、4.15%和0.65%；

　?。?）4月14日，IF、IH、IC當月合約與現貨價差為-5.37點、1.4點、-11.69點，較上一交易日變化-13.43點、-5.52點和-12.36點。

　　操作建議：IF2204低吸為主，支撐位4150點

　　▌期權交易策略

　　觀點：指數低位企穩，下行空間或有限

　?。?）4月14日，50ETF期權、華泰300ETF期權、嘉實300ETF期權、300股指期權PCR（持倉量）分別為0.89、0.95、1.07、0.79，其中50ETF和300ETF期權PCR值小幅回升；

　?。?）4月14日，300ETF期權和50ETF期權隱含波動率分別為19.0%、19.2%，300ETF期權和50ETF期權隱含波動率小幅下降。

　　操作建議：激進型策略：賣出300ETF沽4月4100期權；穩健型策略：暫無；套保對沖策略：暫無

　　▌風險提示

　　1市場交易快速回冷；2短期恐慌情緒持續擴散風險因子。